基金管理费率多少算合理?

发布时间: 2018-01-19 09:53:35 来源:晨星网

股票型、配置型基金的业绩在2008年全线告负,使基金公司“旱涝保收”的盈利模式遭到市场置疑。针对部分市场人士近期“下调基金管理费”的呼声,3月7日,证监会副主席桂敏杰向中国证券报记者表示,目前尚未考虑下调基金管理费。桂敏杰还说到,基金管理费需要慎重研究,不应该简单地根据市场的涨跌情况来确定。

管理费用途

在中国基金业发展的初期,基金数量和规模都较小,管理费收入为基金公司的生命线。经过近年来的高速发展,基金数量和规模都迅速扩大,管理费收入可观。

但中国当前仍处于大力发展机构投资者的阶段,管理费收入仍是基金公司的主要收入来源,用于维持基金公司日常运营和开支。基金公司获得的管理费收入,如当期有盈余,可用于自投业务、并购重组等,这对行业发展是起正面作用的。

当前可能存在的问题是,基金公司作为稀缺资源,基金产品发行的节奏仍被严格控制,很可能导致基金数量难以满足市场需求(客观上可投资品种的限制,也限制了基金数量的扩大),部分基金规模较大,相对于基金公司的成本来说,获利丰厚,市场对基金固定的的管理费率颇有微词。

成熟市场经验

在成熟市场,基金管理费率一般呈现如下特征:

1、  与基金规模负相关:同类基金中,基金规模越大,管理费率越低。

2、  与基金风险收益特征正相关:风险程度越高,基金管理费率也越高。

从市场化的角度来看,管理成本一般不会发生剧烈的变化,当规模较大时,基金完全可以通过降低管理费率的方式持续营销。

从管理风险和难度的角度来看,指数类基金和低风险基金产品的管理费用,一般都比较低廉。

现状

据晨星统计,当前公募基金的管理费大致分为几个档次:

基金类型/组别

管理费率(%

股票型

几乎都为1.50,极少数低于1.50

积极配置型

几乎都为1.50,极少数处于1.20~1.38的区间。

保守配置型

0.75~1.50

普通债券型

0.45~0.8

短债基金

0.41

保本基金

1.10~1.30

货币市场基金

全部为0.33

封闭式基金

1.00~1.50富国天丰0.60

QDII

1.80~1.85,主要投资于海外市场,风险较大,并需聘请投资顾问。

指数型基金

0.50~1.30

ETF

全部为0.50

数据来源:Morningstar晨星
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