五部门合发大利好 A股将迎巨量资金

发布时间: 2018-09-19 00:10:22 来源:证券之星

 

个税递延型商业养老保险来了 养老金和资本市场双重利好

日前,财政部、税务总局、人力资源社会保障部、中国银行保险监督管理委员会、证监会五部门联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》(以下简称《通知》)

不要忽视这个通知,它和我们每个人未来的养老钱、资本市场的发展都有关系。

简单的说,就是在传统的基本养老保险、企业年金、职业年金之外,你将有一个商业养老保险账户,这个账户里的缴费目前用于购买商业养老保险,未来购买产品将扩大到基金等风险类产品。

买的产品加收益,就是以后你养老钱的第三个荷包。

只要在这个账户缴费,就能享受税收优惠。

因为未来公募基金等将参与其中,发行养老目标基金产品,所以也将为A股带来一笔巨大的长期投资资金!

什么是个人税收递延型商业养老保险?

个人税收递延型商业养老保险,是由保险公司承保的一种商业养老年金保险,主要面向缴纳个人所得税的社会公众,公众投保该商业养老年金保险,缴纳的保险费允许税前列支,养老金积累阶段免税,领取养老金时再相应缴纳,这也是目前国际上采用较多的税收优惠模式。

一句话概括:投保人在税前列支保费,在领取保险金时再缴纳税款。

一个词概括:减税养老。

《通知》主要内容是什么?

一、试点地区:

上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区。

二、试点时间:

201851日起,试点期限暂定一年。

三、试点政策内容:

1、个人扣除限额,即放入商业养老保险账户的资金,按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%1000元孰低办法确定。企业主扣除限额按照不超过当年应税收入的6%12000元孰低办法确定。

2、账户资金收益暂不征税。

3、个人领取商业养老金征税。对个人达到规定条件时领取的商业养老金收入,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税,税款计入“其他所得”项目。

能为普通老百姓省多少钱?

一位注册会计师向中国证券报记者算了一笔账,以一个试点地区普通职工为例,假如每月工资薪金、连续性劳务报酬收入为1.5万元——

谁能享受该政策?

试点政策适用对象是在试点地区取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,以及取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者,其工资薪金、连续性劳务报酬的个人所得税扣缴单位,或者个体工商户、承包承租单位、个人独资企业、合伙企业的实际经营地均位于试点地区内。

个人养老第三支柱正式启动

从制度角度看,个人税收递延型商业养老保险,正是养老金第三支柱的有益探索。

什么是养老金三大支柱?

从实践看,我国养老保险制度是一个“三支柱”体系:第一支柱为基本养老保险,第二支柱为企业年金和职业年金,第三支柱为个人储蓄型养老保险和商业养老保险。

作为第一支柱的基本养老保险制度,已形成“城镇职工+城乡居民”两大制度平台。截至2017年底,全国参加基本养老保险人数超过9亿人,积累基金4.6万多亿元,“全覆盖、保基本”的目标基本实现。

作为第二支柱的补充养老保险制度,经过十几年的发展,也具备了一定规模。截至2017年底,全国已有近8万户企业建立了企业年金,参加职工人数达到了2300多万人,积累基金近1.3万亿元。

与前两者相比,作为第三支柱的商业养老保险发展相对滞后,不仅产品和服务供给不足,覆盖面也只占很小一部分,难以充分发挥对社会保障事业和经济社会发展的支持作用。

养老金融50人论坛特邀成员孙博博士表示,“此次开展个人税收递延型养老保险是我国养老金第三支柱建设的前期试点,是在一定区域内的探索,但它不是一个简单的行业性政策,而应该纳入养老保险体系建设和养老金第三支柱制度的顶层设计来考虑,这样才能充分理解它的意义。”

《通知》明确提出,试点结束后,根据试点情况,结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围,相应将中登公司平台作为信息平台,与中保信平台同步运行。

孙博表示,个人税收递延型商业养老保险是对养老金第三支柱建设的有益探索,现在是商业保险率先试点,未来银行、公募基金都会参与其中。《通知》提到,个人商业养老保险产品按稳健型产品为主、风险型产品为辅的原则选择,采取名录方式确定。他认为,如果按照纯粹的商业保险产品理解,“风险型产品”不应出现在《通知》中,它能出现则说明跨越了养老金第三支柱的产品未来将跨越纯粹的商业保险的范畴,进入更加广义的范畴,仅仅与人社部的第一支柱、第二支柱相区分,它是以市场化为导向、金融机构积极参与提供产品的养老制度。

银河证券基金研究中心总经理胡立峰也表示,《通知》意义重大,意味着酝酿多年的个人养老第三支柱正式启动,这是我国改革开放事业的又一重大进展。第一,明确了“个人商业养老资金账户”的唯一性,专用账户与居民身份证件绑定,类似现在的社保卡,这个明确意义重大,意味着该账户作为个人养老第三支柱建设的载体正式落地实施。第二,明确了3个平台的概念与发展路线图,中保信平台、中登公司平台和第三支柱管理服务信息平台依次顺序递进。第三,明确了账户投资范围,试点期间先开展商业养老保险产品,试点结束后将公募基金等产品纳入个人商业养老账户的投资范围。

呼吁双重税收优惠模式

天风证券分析师陆韵婷指出,本次试点采用国际通行的EET模式,对于缴费人而言,免除当期部分所得税具有诱导和激励作用,此外由于累进税率的因素,养老金领取阶段一般低于缴费阶段的边际税率,可以使得缴费人享受到税延;对于财政压力来说,EET组合虽然对当期政府税收有影响,但保留了领取阶段的征税权,随着人口老化和个人养老金金规模的扩大,财政税收收入可持续。

“值得注意的是,EET模式的不足在于,由于我国工资、薪金所得的纳税人规模较小,实际享受税收优惠的人群很有限。”国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生称,考虑到EET模式的上述不足以及我国非正规部门就业人数较多的现实,未来还可以考虑同时实施TEE(Taxation Exemption Exemption)的税收优惠模式,即税后缴费,投资和领取环节均不缴税。这将有助于增加养老金账户持有人的选择,扩大其覆盖面,提高税收优惠政策的惠及范围,进一步提升商业养老保险的需求。

公募保险助力养老金第三支柱建设

公募基金在养老金投资中无疑将发挥越来越大的作用,助力养老金第三支柱建设。

孙博指出,公募基金作为养老金第三支柱的一类投资工具,具有天然优势。从海外经验来看,截至2016年末,美国个人退休账户计划资产达到7.9万亿美元,其中公募基金占比46.8%,股票、债券等资产占比40.5%,银行储蓄占7.6%,商业保险产品占比5.1%

与此同时,在过去20年的发展历程中,公募基金已经用诸多实际数据证明了自身的长期收益能力。根据中国证券投资基金业协会的数据,从开放式基金问世到20176月,偏股型基金平均年化收益率为16.18%,超出同期上证综指平均涨幅8.5个百分点;债券型基金平均年化收益率为7.64%,超出现行3年期银行定期存款基准利率4.89个百分点。

“当老百姓从开立养老金第三支柱账户并定期缴费后,相当于将账户资金强制变成长期资金,从长周期视角来看,公募基金可以抵抗短期资本市场波动,通过时间换空间来实现良好的稳健收益。同时,相对于保险资金来说,基金的投资属性使其获得超额收益的可能性更大。从美国多年的实践来看,商业保险长期下来最终获得的收益和通货膨胀差异不大,保值增值效果不甚理想。另外,公募基金运作规范透明,申赎灵活,也具有一定优势。”孙博说。

他还提到,411日,首批养老目标基金已经提交注册申请,国内基金公司在相关人才和产品方面做了很多的业务储备,借鉴了很多国外的先进经验。目前养老目标日期策略基金和养老目标风险策略基金,都是专门针对老百姓的养老需求,特别是目标日期策略的养老基金,采用的是一站式的配置,随着年龄的增加把风险资产降下来,避免了老百姓自己做资产配置的难度。因此,他认为,在可预见的未来,我国公募基金也将在养老金第三支柱建设中发挥非常重要的作用。

胡立峰指出,《通知》给证券基金行业留下一年的准备时间。之前证监会推出《养老目标FOF基金指引》以及最近开始接受养老目标FOF基金的产品申报,表明证券基金行业已经抓紧准备各项基础工作。相关养老目标FOF基金也需要一定运作期的磨合和优化。保险产品姓“保”,公募基金产品姓“投资”,这两个类型产品的定义、内涵差异非常大。两个类型产品依序开展,体现了先保基本保障再增加长期投资的思路。目前是商业养老保险产品先试点,真正酝酿重大意义的是公募基金产品。预计试点结束后全面开展时,公募基金产品扣除限额将大幅度提升,从而引导居民透过第三支柱的公募基金,为资本市场提供中长期发展资金,更好地服务实体经济。

“国际经验上,税延养老的推出对保费收入有显著推动。可以预期随着试点的逐步推广,中国税延养老保险的空间较大。”陆韵婷举例说,当前中国约有3000万纳税者,假设纳税人口中约有10%的人口对当前免税额敏感,则购买税延养老产品的潜在人口是300万人; 假设每月保费1000元,一年对应的保费12000元,300万人对应保费360亿元;若假设国内5大人寿公司是税延产品的先行者,市场份额占据80%,则对应首年保费288亿元;而5大上市保险公司2017年个人业务首年保费收入之和为3332亿元,则税延产品可以新增保费8.64%

坚持账户制导向

据中证君了解,养老金第三支柱将坚持账户制导向,即个人可以获得专门的商业养老资金账户,只要个人在该账户缴费,就能享受个人税收递延优惠。

“采用账户制而非产品制,有两方面的优势。”孙博解释称。从制度角度,第一支柱基本养老金和第二支柱企业年金/职业年金采用的都是账户制,如果第三支柱个人税收递延型商业养老保险不以账户制而以产品制执行,那么在未来会产生相互之间不能衔接、转化的问题。以国外成熟市场为例,第二、三支柱账户的资金可以相互转化的,比如个人跳槽后,如果后续的企业主没有第二支柱养老金计划,则个人可以将此前第二支柱账户的钱转到第三支柱中。

从税收角度来讲,当老百姓退休取出账户中的投资收益时,部分收益仍需征税,账户形式更易操作,如果是以产品的形式则很难实现。

适时提高缴费的免税额度

朱俊生认为,为了促进税延养老险的发展,未来要推动以下工作:一是明确商业养老保险的发展定位。二是提高商业养老保险的供给效率。三是适时扩大试点范围,促进税延养老保险在全国的推广和发展。四是随着经济发展与收入水平的提升,要适时提高缴费的免税额度。

我国建立第三支柱养老保险还存在诸多挑战。中金公司认为,首先,必须要落实递延税等税收优惠政策。第三支柱作为补充性养老金,不同于第一支柱的强制参保,激励机制尤为重要。

其次,第三支柱养老金的投资要求应与基本养老金有所区别。如果说基本养老金属于保障性质,强调“安全”,股票配置上限仅为30%,那么第三支柱养老金带有投资增值的性质,过多限制风险资产投资比例会影响其发展。

第三,推进养老金可投资产品的丰富化,注重与第三支柱养老金的风险收益特征相匹配,而且从全球范围看,养老金是做大类资产配置的主力资金,其资金总规模大、投资期限长、对流动性要求低等特征,对大类资产配置的要求较高。从对主要养老基金投资的跟踪来看,资产配置是往往是影响养老基金投资实践结果的单一最大影响因素。

个税递延养老险下月试点 利好资本市场

专家表示,此举将为资本市场提供中长期发展资金,更好地服务实体经济

412日,财政部、国家税务总局、人社部、中国银行保险监督管理委员会、证监会联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》表示,自201851日起,在上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点。试点期限暂定一年。(推荐阅读>>>养老金个税优惠!快看如何操作模拟案例分析)

对此,银河证券基金研究中心总经理胡立峰昨日对《证券日报》记者表示,《通知》意义重大,意味着酝酿多年的个人养老第三支柱正式启动,这是我国改革开放事业的又一重大进展。预计试点结束后全面开展时,公募基金产品扣除限额将大幅度提升,从而引导居民透过第三支柱的公募基金,为资本市场提供中长期发展资金,更好地服务实体经济。

“在中国老龄化问题逐渐显现的背景下,我国迫切需要通过相关政策引导,提升居民的养老保障意识和能力,大力发展养老第三方支柱。商业保险是今后我国养老保障体系中的重要组成部分,发展潜力和空间巨大。”万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者说。

《通知》明确个人缴费税前扣除标准。取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,其缴纳的保费准予在申报扣除当月计算应纳税所得额时予以限额据实扣除,扣除限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%1000元孰低办法确定。取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者,其缴纳的保费准予在申报扣除当年计算应纳税所得额时予以限额据实扣除,扣除限额按照不超过当年应税收入的6%12000元孰低办法确定。

刘哲表示,按照《通知》中当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%1000元孰低的办法确定扣除限额,以3000万纳税人,50%购买进行估算,如果在全国范围内推广个税递延养老险政策,将带来1800亿元左右的年保费收入规模。

《通知》明确,对个人达到规定条件时领取的商业养老金收入,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税,税款计入“其他所得”项目。

“个人商业养老保险产品按稳健型产品为主、风险型产品为辅的原则选择,采取名录方式确定。”有关负责人指出,试点期间的产品是指由保险公司开发,符合“收益稳健、长期锁定、终身领取、精算平衡”原则,满足参保人对养老账户资金安全性、收益性和长期性管理要求的商业养老保险产品。具体商业养老保险产品指引由中国银行保险监督管理委员会提出,商财政部、人社部、税务总局后发布。

有关负责人表示,试点结束后,根据试点情况,结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围,相应将中登公司平台作为信息平台,与中保信平台同步运行。第三支柱制度和管理服务信息平台建成以后,中登公司平台、中保信平台与第三支柱制度和管理服务信息平台对接,实现养老保险第三支柱宏观监管。

中国版401K试点 A股将迎巨量资金

412日,财政部、国税总局、人保部、银保监会和证监会5部委联合发文:《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,51日起上海、江苏(仅苏州工业园)、福建(含厦门市)三省市率先试点,试点期限暂定一年。分析认为,这标志着中国版养老金税收优惠政策试点正式启航,中国版“401K”迈入实质性运行通道,将对包括A股市场在内的整个金融领域带来深远影响,A股远期有望迎来巨量长线资金。

中国版401K将试点 A股有望迎来巨量长线资金

试点方案如下:对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出,允许在一定标准内税前扣除;计入个人商业养老资金账户的投资收益,暂不征收个人所得税;个人领取商业养老金时再征收个人所得税。

具体规定如下:1、个人缴费税前扣除标准。取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,其缴纳的保费准予在申报扣除当月计算应纳税所得额时予以限额据实扣除,扣除限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%1000元孰低办法确定。取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者,其缴纳的保费准予在申报扣除当年计算应纳税所得额时予以限额据实扣除,扣除限额按照不超过当年应税收入的6%12000元孰低办法确定。2、账户资金收益暂不征税。计入个人商业养老资金账户的投资收益,在缴费期间暂不征收个人所得税。3、个人领取商业养老金征税。个人达到国家规定的退休年龄时,可按月或按年领取商业养老金,领取期限原则上为终身或不少于15年。个人身故、发生保险合同约定的全残或罹患重大疾病的,可以一次性领取商业养老金。对个人达到规定条件时领取的商业养老金收入,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税,税款计入“其他所得”项目。

公开资料显示,401K计划是美国退休金计划的重要代表,其主要特点是:缴费环节免税,投资收益免税,领取环节缴税,也即EET模式。2010年底,美国401K计划资产总额约为3.1万亿美元,占当年GDP21%,占美国养老金总额的17%左右。401K计划账户中的资金交给第三方进行管理,大多数401K账户可有若干种投资组合方式,雇员自主选择投资组合。401K计划的资产配置中,股票型基金占比最大,200941%的计划资产用于投资股票型基金,9%投资于股票,45%是平衡型或偏债型的基金,只有5%是货币基金。如此看来,未来如果试点成功并全国推开,将会对A股市场的资金面带来实质性的长期影响,基金、证券、保险全面受益。

医药行业全面降低关税 癌症用药降至零关税

周四,除了保险领域传来重磅消息以外,医药行业也迎来重大变化。为减轻广大患者药费负担并有更多用药选择,412日,国务院常务会议决定:一是从51日起将包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口关税降至零,使我国实际进口的全部抗癌药实现零关税。较大幅度降低抗癌药生产进口环节增值税税负。二是研究综合措施,采取政府集中采购、将进口创新药特别是急需的抗癌药及时纳入医保报销目录等方式,并研究利用跨境电商渠道,多措并举消除流通环节不合理加价,让群众感受到急需抗癌药价格有明显降低。三是加快创新药进口上市。将临床试验申请由批准制改为到期默认制,对进口化学药改为凭企业检验结果通关,不再逐批强制检验。四是加强知识产权保护。对创新化学药设置最高6年的数据保护期,保护期内不批准同品种上市。对在中国与境外同步申请上市的创新药给予最长5年的专利保护期限补偿。五是强化监管,严打制假售假。

会议指出,按照党中央、国务院部署,加快发展“互联网+医疗健康”,可以提高医疗服务效率,让患者少跑腿,使更多群众分享优质医疗资源。会议确定,要加快二级以上医院普遍提供预约诊疗、检查结果查询等线上服务。允许医疗机构开展互联网医疗服务。推进远程医疗覆盖所有医联体和县级医院,推动东部优质医疗资源对接中西部需求。建立互联网专线保障远程医疗需要。推行医保智能审核和“一站式”结算。健全“互联网+医疗健康”标准体系。

分析人士认为,相关政策将大大造福普通民众,提升医疗品质。对于投资而言,已经深入布局医疗信息化的IT企业,互联网企业有望分享医疗信息化提速的蛋糕。但短期来看,绝大多数医药制造企业将面临进口产品的竞争压力,唯有能不断提升研发能力的龙头企业,才能在长远依靠性价比胜出。

个税起点从3500提到4500?其实是刚发布的养老金个税优惠!快看如何操作

个人税收递延型商业养老保险,终于定了!

很快,你用来购买商业养老保险产品的钱,在1000元以内的部分将可以税前列支,退休提取的时候再扣税。有人说,这相当于在试点城市或地区将个税起点从3500元提升到4500元。

财政部、国税总局、人保部、银保监会和证监会5部委联合发文:《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,自201851日起,上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区将试点个人税收递延型商业养老保险,试点期限暂定一年。

养老金个税优惠四大好处

作为为数不多的可以帮你减税的工具,税延养老保险还有下面几大好处:

1、购买方便:自己在市场上购买符合条件的产品,拿到扣除凭证交给单位,单位帮你办理扣除。

2、为养老提前储蓄:30岁起每月存1000(或者收入的6%孰低)用于购买这类养老产品,按照5.5%的年化投资收益率估算,60岁退休后每月可领6395元。

3、投资收益在当期不用缴税。

4、提取时有税点优惠:在退休领取的时候,税务局会对你领取的商业养老金收入其中的25%免税,剩下75%部分,按照10%的税率计算缴纳个人所得税。

根据业内专家预测,税延商业养老保险在全国推开后,有望撬动每年数千亿元的保费市场。

看业内人士今天的评论:

“十年磨一剑,个人税延商业养老保险终于开始试点了。说结论吧,就一个字”买“。政策还是非常合理的、可操作性强。首先不用单位投保,个人只要拿回中保信平台提供的凭据给单位扣税就可以了;其次是投资收益不扣税,这在漫长的几十年里可是大头;第三领取时税率简单,实际是7.5%一口价;唯一的遗憾是金额略小,未来随着经济发展逐步提高就好了。再说一下测算结果吧,25岁年轻人一直缴到60退休,按5.5%年均收益,15年领取,每月可领5500左右。”

购买只需四步骤

准确地讲,新政落地之后,个人用自己的商业养老资金账户购买符合规定的养老保险产品,可以在一定标准内税前扣除;计入个人商业养老资金账户的投资收益,暂不征收个人所得税;到个人领取商业养老金时再征收个人所得税。

操作步骤上,购买这款产品:

第一步,你需要一个银行账户。

账户的专业名字叫“个人商业养老资金账户”,这是由你指定的、用于归集税收递延型商业养老保险缴费、收益以及资金领取等的商业银行个人专用账户。该账户封闭运行,与居民身份证件绑定,具有唯一性。

第二步,到保险公司购买符合条件的产品。

养老保险将按稳健型产品为主、风险型产品为辅的原则选择,采取名录方式确定。试点期间的产品,需要符合“收益稳健、长期锁定、终身领取、精算平衡”原则,满足参保人对养老账户资金安全性、收益性和长期性管理要求的商业养老保险产品。

具体商业养老保险产品指引由中国银行保险监督管理委员会提出,财政部、人社部、税务总局后发布。

第三步,将购买凭证交给公司税前扣除。

买完产品后,你会得到一个来自中保信平台出具的税延养老扣除凭证,把它交给公司,你的公司应该为你办理税前扣除的有关事项。

第四步,领取的时候保险公司代扣个税。

个人按规定(退休或者大病)领取商业养老金时,由保险公司代扣代缴其应缴的个人所得税。对于个人达到规定条件时领取的商业养老金收入,其中的25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税,税款计入“其他所得”项目。

哪些保险公司能买到

对于这个产品,很多公司都在准备,而且一准备就是十年。

2007年,上海就开始了税延养老保险政策的研讨。去年国务院办公厅印发的《关于加快发展商业养老保险的若干意见》明确提出,2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。

截止发稿,这些公司给券商中国记者发来的最新准备情况:

平安养老险:公司形成了业务、产品、运营、系统等相关功能小组,积极配合试点要求进行政策落地的最后准备。银保监会的管理办法和示范条款下发后,确保第一时间满足市场和客户的投保服务的需求。

中国太保:目前,我司各项准备工作基本就绪,可以随时承接税延养老保险政策落地。

泰康养老:泰康养老将积极发挥20余年团体客户服务经验,重点向试点地区的企业员工推荐税延商业养老保险产品,同时也将面向个人进行销售,公司将做好各项准备,力争首批出单。

看大家跃跃欲试的样子,似乎很快就可以推出了!

不过,就经营资质问题,大家还需要等待银保监会的最终文件。据此前发布的征求意见稿,险企需要满足的资质多达14条,包括资本实力、偿付能力、养老年金保险与养老资金管理业务经验、精算技术能力、投资管理能力、信息管理系统、分支机构和网络布局等多方面。例如,需在中国境内连续经营养老年金保险、养老资金管理业务三年以上,具备完善的个人税延养老保险信息管理系统,最近三年内未受到重大行政处罚等。

据征求意见稿,保险公司应根据办法向保监会提出经营申请,报送开展个人税延养老保险业务的报告,并附中保信出具的信息系统验收合格证明,保监会将公布符合要求的保险公司名单。

优惠多大?减税多少?

举个例子:

例如:张琳(化名)工资减去社保个人缴纳金额和住房公积金个人缴纳金额后为5500 元,个税计算:(5500-3500)*10%-105=95元,如果其每月购买了1000元税延养老险,其当期需交税(5500-3500-1000)*3%=30元,当期少交税65元,一年少缴税780元。

不过,张琳现在少交的税款会在养老金领取时缴纳,其缴纳的公式就是退休时的养老金收入*0.75*0.1

如果张琳不购买税延养老金,现在每月缴税95元;

如果购买税延养老金,每月1000元,每年交满12000元养老金,交满20年,按5.5%的年收益复利计算,领取时每月缴税237元。不过该数字考虑了投资收益(投资收益按5.5%年复利计算))带来的养老金增值情况。

如果不计算投资收益,仅按1000元每月的缴税额,那么未来每月缴税75元,考虑到货币的时间价值,依然具有一定吸引力。

1000元优惠力度能扩大吗?

虽然购买方便程度超预期,但每月仅1000元优惠力度成这次最大的遗憾。

泰康保险集团执行副总裁兼泰康养老董事长李艳华对券商中国记者表示,就《通知》中确定每月最高1000元、每年最高1.2万元的税延额度,随着试点工作的推进和人家养老需求的提升,延税的额度也可能逐步做调整。

以美国的IRA即“个人退休账户”为例,其1976年推出来时的额度也只有1500美元/年,经过6次调整达到了5000美元/年,成为40年来美国养老金资产持续增长的主要来源。

此外,泰康养老产品精算部相关负责人也表示,根据《通知》关于领取商业养老金时的规定。目前,参照7级个税累进税率,累计税率达到10%的消费群体就适合购买税延商业养老保险。

未来公募基金等机构将加入

试点期满后,银行、公募基金也将参与进来,养老金管理的市场竞争将会更加激烈。

对此,平安养老险相关人士表示,银行和公募基金与保险公司作为金融机构各有优势和特点,市场竞争就是一个选择过程,通过竞争与选择,参与者提升投资与养老服务能力,发挥自身行业优势,提供更优质的税延养老保险服务,最大收益者是消费者。

市场焦点逐渐转移 重点把握“入摩”机会

周四A股回落,盘面上有些利好出尽的意味。截至收盘,上证综指跌0.87%3180.16点,深证综指跌0.58%1840.27点。此外,中小板、创业板综指分别跌0.57%0.41%

本周市场焦点是博鳌亚洲论坛年会,随着年会周三闭幕,主力护盘意愿松动也在意料之中。海南板块因本周稍早调整比较充分,加上后续利好不断,故昨日普遍大涨。

本周之后,市场焦点将更多地向上市公司财报转移。至于中美贸易摩擦问题,目前市场忧虑情绪已经比较弱了。从更长的时间维度来说,我觉得接下来影响A股的主要是三个事项:一是央行行长易纲此前宣布的金融业扩大开放举措的落实情况,二是独角兽企业上市情况,三是A股年中正式“入摩”。

短期来看,金融业扩大开放会对国内金融行业产生压制,但长远来看却是机遇。我国在许多开放领域做得其实不错,过度保护实质上很不利于相关企业的成长。话虽如此,因初始阶段会有些不确定性,所以投资者对金融板块中特色较少的品种应持谨慎态度,但对一些行业龙头、业务创新能力较强的金融类公司,仍然可以看好。

A股“入摩”方面,市值稍大的绩优股相对占优,因部分海外机构有被动配置需求。瑞银证券表示,首批将有235只大盘A股成为MSCI新兴市场指数成分股,有望为市场带来185亿美元净流入;建议超配大型银行、保险、医疗保健、必需消费和旅游板块。

在独角兽上市及相关个股炒作方面,个人感觉可能没有太多机会。大家知道,A股市场有炒新传统,后续个股炒作力度可能会弱很多。上述三件事中,最为确定的就是A股年中“入摩”了,投资者近期不妨重点把握这类机会。

市场资金赌风格押大小 主题投资短期窗口已经打开

近期市场成长蓝筹风格频换,风险偏好温和下行,这为主题投资升温创造条件。上周以来,海南、创新药、自贸区、北斗、国企改革等一系列主题概念争奇斗艳,轮番吸引资金参与布局。市场人士认为,当前通胀预期缓解,经济温和放缓,缺乏确定性增长主线下,主题投资短期窗口已经打开,有望持续成为投资者发力的重要主线。

风格摇摆主题升温

4月以来,包括宏观数据、贸易摩擦、无风险利率回升预期升温等因素集中发酵,刺激市场风险集中度阶段性下行。前期创业板站上1900点,相对主板走出独立行情,以及中美贸易摩擦一波三折,则充当了市场下行的导火索。

41-12日期间,主要指数中,除沪综指出现幅度为0.35%的上涨,中小板、深成指、创业板悉数下跌,创业板区间跌幅达到1.70%,中小板和深成指分别下跌0.73%0.74%,跌幅相对较小。

以回落调整为主的格局中,资金的犹豫之色也越发凝重,这在创业板身上表现的尤为明显。从42日单日1295.20亿元成交高位,到412日不足900亿元,创业板交投活跃度大幅下降,场内赚钱效应也随之迅速收窄。

昨日,“二八”分化重临A股,全天上涨股票数量仅有974只;行业热点几乎全线飘绿,仅有医药和休闲服务硕果仅存,双双上涨0.43%。而前一日涨幅靠前的银行、有色、家电等品种大多遭遇派发,表现集体垫底。

与热点轮动加快,做多主线模糊相对应的是,一周来大小盘股“跷跷板”的结构性行情并未得到扭转,只不过在不确定因素引发的谨慎情绪中左右摇摆,尤其是场内游资反复高抛低吸,在周期成长之间来回倒腾,令短期市场风格莫衷一是。

从指数表现看,昨日上午沪综指低开后震荡下行,同期创业板反而换手大增,震荡上行展开技术修复,恰好与本周三主板强、创业板弱现象发生颠倒。这与场内游资的倒仓节奏不谋而合。这种“只争朝夕”的交易方式背后,凸显的是随着市场可操作性下降,活跃资金寻求相对安全边际与相对收益的双重诉求。

在这种情况下,主题投资反倒异军突起,吸引部分资金关注,并演化为局部性的、具备一定持续性的热点行情。以海南板块率先启动为发轫,国产药进口替代、上海自贸区轮番演绎,吸引越来越多投资者关注。

昨日两市震荡之际,海南主题再度成为市场一时之选,海南旅游岛指数和海南国资指数抱团领涨,涨幅分别为2.94%2.16%。特别是午后随着沪深股指进一步下行,这两大指数“吸金”力倍增,出现明显的加速上攻拐点。

主题前景预期高

当前,贸易摩擦的风险尚在“门外”,未来是否会进一步发酵等限制了市场整体性机会出现的可能,同时造成市场波动率的加大。

在此背景下,万联证券指出,经历前期分化反弹后,各市场参与者预期有所变化,利空的弹性在不断增强。高获利盘背景下,偏向成长风格的行情需要更加坚实的逻辑基础,而短期看,还难以对此进行证实。成长行情暂时进入休整期,等待各因素变化。上有担忧,下有支撑(A股整体估值与业绩,且沪指绝对点位不高)之下,市场将进入一段时间的观望期。个股机会会明显减少。

在一轮改革的红利激发下,具有价值发现功能的股市,有望迎来一轮新的主题热潮。

甄别个股基本面

从交易角度看,分析人士认为,在市场表现波动性高且情绪偏低的情况下,关注价值龙头和基本面并重不失为防守待情绪提振的良策。

具体方向上,近期国企改革,“独角兽”为主题中表现突出的板块,市场对主题的热情仍然在新兴产业方向上。随着年报以及一季报的陆续公布,以及接下来市场的避险情绪较重,市场对创业板相关主题的关注度预计将会下降。这也意味着,尽管前景值得期待,但主题热点的表现方式大概率以较为温和的方式呈现,而非一拥而上,出现爆发式上涨。

近期A股进入业绩披露高峰期。个股基本面受到市场广泛关注。同时,市场对中期经济增长与企业盈利趋势的关注度也明显提升。根据相关统计,目前两市已经有30%左右上市公司披露2017年年报,自4月下旬开始将进入一个高峰期,数量占比70%,市值占比75%左右的公司将在四月下旬集中披露。微观层面而言,业绩基本面仍是参与主题布局时不能忽视的短期风险因素。

尤其对成长性行业而言,2015年是A股史上的并购高峰期,全年完成并购重组公司数量为285家,其中传媒、医药生物、机械设备、计算机和电子行业位居前列。随着2018年并购三年业绩承诺将集中到期,并购协同作用能否发挥值得关注。


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