A股尾盘反弹沪指逼近收红,机构最新观点集锦

发布时间: 2021-05-11 08:10:22 来源:wind

三大股指午后反弹,沪指一度翻红,创业板跌幅收窄。证券、银行、地产、白酒等权重股拉升,工业大麻概念掀涨停潮。截止收盘,沪指跌0.01%,报3090.64;深证成指下跌0.40%,报9800.60;创业板指下跌1.23%,报1687.90。板块方面,工业大麻、水泥、白酒、证券、港口等涨幅居前,猪肉、养鸡、氢能源、芯片等板块跌幅居前。

对于后市走势,机构和基金经理们纷纷发表自己的看法:

长安基金徐小勇:新能源汽车将迎来真正的自主发展期

今年以来市场普涨,相对滞涨的新能源汽车板块开始进入基金经理的投资视野。

在长安基金总经理助理、投资总监徐小勇看来,新能源汽车是未来成长确定性、增速和市场空间最大的细分行业之一,长期坚定看好。目前补贴因素是压制板块表现的重要因素,但是相关公司股价已经消化了补贴下滑预期,行业接下来将迎来真正的自主发展期,政策因素的影响正在逐渐变小,主要关注中游的电池环节。

Q1:在今年以来的普涨行情中,新能源汽车板块表现相对较弱,您认为原因在哪里?

徐小勇:主要有两方面原因:一是市场对补贴力度减弱的预期比较强烈;二是在此轮主要由风险偏好提升驱动的上涨行情中,与券商、5G、养殖等强势概念板块相比,新能源汽车题材相对较弱,博弈资金参与较少。

Q2:您在新能源汽车投资中,有哪些心得体会?

徐小勇:要重点关注公司的创新研发能力、把握消费者需求的能力、成本、销量等,每个环节的要求不同,核心是要有综合竞争优势。

新能源汽车的投资逻辑?

Q1:如何看待接下来新能源汽车板块的投资机会?主要逻辑是什么?

徐小勇:新能源汽车板块的后市依然看好,主要逻辑有以下几点:

第一,新能源汽车正受到更多参与主体的认可,参与主体多了,肯定会推动行业发展;

第二,爆款车型促进消费,新产品的推出会进一步促进产业发展;

第三,新能源汽车占全部汽车销量比例依然不大,正在步入成长期,随着销量的逐步增加,规模效应会越来越显著。

Q2:您如何看待接下来的政策影响?

徐小勇:政策补贴变动是过去几年影响行业发展的重要因素,但是其影响正在弱化。

随着补贴持续降低乃至取消,行业也将迎来真正的自主发展期,即使政策补贴完全取消,发展前景依然很好。

当前最看好新能源汽车中游环节?

Q1:在新能源汽车的上中下游环节中,您看好哪个环节?主要逻辑是什么?

徐小勇:我主要看好中游的电池环节,未来会充分受益于行业发展,而下游投资标的较少。

Q2:您是如何把握新能源汽车板块投资机会的?是基于前瞻性的趋势研判,还是基于行业数据的跟踪?主要跟踪哪些数据?

徐小勇:我主要基于趋势判断,结合公布行业数据予以分析。如果单纯观察数据,会有一定的不确定性,需要甄别哪些是因为应对政策而抢装造成的,哪些是市场自发的需求。在当前的市场导入期,要把趋势性研判和数据分析结合起来。(长安基金)

天信投顾:明确一点抓住补涨结构性机会

对于本轮股指从2440点涨至3129点的这一波行情,市场上涨的逻辑十分清晰,我们也是不止一次给投资者进行分析;并且我们也是非常明确的指出股指的上涨将会在3100点至3200点之间会形成较为明确的压力区间,目前来看已经兑现。股指在第一次突破3100点之后形成的调整,我们再一次提醒投资者,股指将会在部分绩优蓝筹股的补涨预期之下仍会存在二次上攻3100点至3200点区间的可能性,今日市场股指再度突破了3100点,二次上攻的预期判断也明显兑现。短期来看,无论从最近的市场运行格局变化,以及从机构的持仓情况变化,市场已经在3100点至3200点区间之间具备明显压力;股指也存在量价背离的形态,短期市场股指表现大概率是以震荡调整的运行格局较大,除非突然出现宏观性质的重大利好。

综合分析来看,最近几个交易日,市场虽然也存在补涨个股的结构性机会,但是补涨品种也存在轮动加速的迹象;并且往往是在政策的刺激下出现的快速上攻,补涨预期的品种并不太容易把握。补涨预期只能是提前埋伏,待消息面光临后实收获;操作上,继续挖掘补涨预期的个股机会,耐心持有为主,业绩为重中之重,等待消息面落地。(天信投顾)

南方基金史博:硬核科技和消费板块值得期待

问题1:您为何认为今年市场为震荡市?

史博:市场是存在内在反馈机制的。当所有人都认为是牛市,比如都认为是慢牛,那最后结果一定不是慢牛而是快牛,因为大家都认为是慢牛就都冲进来了。

目前市场属于震荡市中偏乐观的一类:一方面大家对市场看好,但另一方面又担忧市场情绪过于亢奋,从而加大波动。这就是市场的内在机制,市场一旦形成一致预期就意味着到了较为微妙、危险的时候。

目前大家讲的牛市、熊市大多仅指短期。但从全球市场来看,所有大牛市都是长期慢牛,比如美国在2008年金融危机之后迎来的是十年大牛市。

因此,如果市场行情走的时间较短,其本质上并非牛市,牛市的特征是波动中缓慢前行。

此外,从目前企业创造增量价值的能力来讲,好公司能创造15%ROE已较为理想。从资本市场长期内在回报来讲,年化收益也就是13%15%。在此背景下,我们认为目前市场仍处于慢牛阶段中的震荡市。

问题2:您提及“震荡市中需要逆向思维”,如何理解?

史博:对于短期震荡,情绪变化是影响市场变化的主要因素。今年以来,市场情绪已由悲观转换到偏乐观。

市场情绪的变化往往较为迅速,有可能在几天之内反复变化。情绪变化导致市场波动时,需要投资者有逆向思维。这里的逆向思维指的是站在短期大众情绪的另一面思考,即在市场都很兴奋、很冲动的时候保持一丝冷静,而当市场整体过于悲观的时候,保持对中国股市未来发展前景广阔的坚定信心。

但对于优秀企业,我们并不主张逆向思维,而是主张与优秀企业一起成长。因为从企业发展趋势来讲,一个优秀企业如果在经历较长时间后仍具备优势基因,即便其短期业绩有一定波动,对长期价值影响也不大。

因此,优质企业短期业绩向下波动时往往也是需要投资者更坚定的时候,也是能获取更多超额收益的时候。

问题3:震荡市中如何坚持做基本面投资?

史博:从南方基金自身风格来讲,无论震荡市与否,注重基本面、重视行业发展趋势是我们一贯的风格。不同的是,在震荡市中,如果我们看好的公司的股价受市场情绪影响而被哄抬过高,这时候即便我们对公司长期前景看好,短期内也不一定去凑热闹。

问题4:如何看待估值被错杀的品种?

史博:即使这家公司不是龙头且基本面并非优秀,只要估值被错杀,也有其投资价值。上等货有上等货价值,中等货有中等货价值,只要它的价格低于内在价值,我们买入并持有都是价值发现的过程。

估值错杀是一个动态问题,资本市场的估值本质上也是一种货币现象。在货币紧的时候,比如无风险利率较高的时候,估值自然偏低;在货币比较宽松、无风险利率比较低、市场情绪较好地时候,估值肯定会偏高。我们需要考虑的是估值趋势会有何变化。

现在看来,目前A股市场的估值趋势还处于较好状态,尽管不是历史上最便宜的时候,还是比较便宜的。最重要的是,结合成长性和估值来看,目前国内市场仍比美国市场、欧洲成熟市场便宜。

问题5:您的产品主要收益来源是什么?

史博:主要包括三方面。

首先,做投资要控制好回撤。

控制好回撤需要做到对市场要有较深刻的认知和理性判断。若是偏熊市判断,整体仓位控制就很关键。因为在熊市中选的股票再好,仓位过重会导致重大损失。震荡市场中,仓位控制不是关键。

比如目前市场情况下,大家都感觉在震荡中还有一定结构性机会,对于大多数公募基金经理来说,这时候需要的是相对偏稳定的股票配置比例。

如果市场过热或过度悲观,基金经理可在这个基础上进行调整,但如果市场没有明显过热或过度悲观,基金经理应尽量避免大幅调整仓位。

其次,需要把握行业配置和个股选择的平衡度。

历史证明,震荡市中基金经理依靠调整仓位获取超额收益的难度极高,超额收益往往来自于行业配置及个股选择。在行业配置和个股选择中要做好集中和分散之间的平衡。如果不集中,收益率就不会特别突出,但如果没有一定程度的分散,就会导致风险过高、波动率过大。

最后,还需要选择质地好的公司。

质地好的公司分两类:一类是公司质地好,同时也被市场认可,该类公司往往波动性较小;第二类是公司质地很好,但尚处于黑马状态,这种公司的波动性可能偏大。我们在组合构建中对两类不同公司要分别有一定的配置,保证组合的稳定性。(南方基金)

华安添鑫中短债基金经理郑可成:债市有望持续慢牛

华安添鑫中短债基金经理郑可成表示,展望下阶段,基本面和货币政策对债券市场仍构成支撑,债牛趋势未尽,但波动料会增加,预计2019年债券市场整体或将呈现震荡走势。

郑可成分析,整体来看,国内宏观经济预计仍将寻底,但降幅最陡的阶段可能已过去,未来经济大幅下降的空间或有限。同时,在内外需仍较多不确定性的情况下,预计流动性或继续保持合理充裕。(中证网)

客服电话:95177
Copyright © 2015-2022,南京苏宁基金销售有限公司版权所有 苏ICP备15057866号-1

苏公网安备 32010202011301号