赚钱or吃土，国防军工行情还能继续涨吗？

近段时间以来，国防军工板块表现亮眼，鹏华国防分级（160630）和鹏华空天一体（160643）的基金经理余斌，为大家解读了国防军工上涨的背后逻辑。小编为大家整理如下：

1、复杂军事形势下，国防军工政策支持坚挺！

近期，日本首相安倍访美钱，美国放送了向盟友出口高端武器装备的限制。此举引发了市场对日本大量进口美国现金武器的猜想。

可以预见，一旦美国在亚洲的传统盟友和潜在盟友，获得大量先进武器装备，中国的周边安全形势也将发生急剧变化。在当前，中美博弈和地缘政治背景下，中国国防现代化路径必将加速。

而且近日，习近平总书记主持的十九届中央安全委员会第一次会议，强调“全面贯彻落实总体国家安全观，开创新时代国家安全工作新局面”，进一步突出了关乎国家安全领域行业的重要性和发展机遇。

2、中兴被制裁，具备核心技术的行业受青睐

受中美贸易战及中兴通讯被美处罚的影响，市场越来越聚焦于，具有自主可控的先进制造企业。国防军工行业，关乎国家安全，历来走自主可控的发展路径，具备核心技术。在当前的市场环境下，资本市场将重新审视国防军工行业的投资价值，投资逻辑也变得越来越坚挺。

3、行业本身，国防军工基本面坚挺！

随着一季报的陆续披露，资本市场大概率能够观察到行业基本面的环比改善，从而能够实现股价与基本面的互相印证。当前股价上涨，更多反映的是基本面层面的改善，背后投资逻辑坚实。

尽管短期涨幅较大，行业总体仍健康合理，而且随着流入资金的边际改善，以及基本面逻辑的逐渐兑现，行业投资机会仍有望持续。

4、国防军工板块，投资可重点关注中证国防指数和空天一体指数

小编手动为大家整理了，当日国防军工主流指数的表现。

可以看出，在当日上涨超3%的一些成份股中，配置权重平均来说最高的是中证国防军工，空天一体聚焦主体鲜明，布局与空天一体战略高度相关的龙头公司（表一），这两只指数在对应的收益上表现更为突出。

自新年国防军工反弹以来，空天一体、中证国防、中证军工及中航军工指数的表现分别是30.22%，24.02%，22.97%，20.79%（数据区间20180209-20180419），明显跑赢大盘。各只指数近阶段表现见表二，空天一体和中证国防表现亮眼。

国防军工板块，行业投资机会仍有望持续。细分在空天一体板块，中美现在在台面上的是贸易战的争端，而未来的竞争，一定是要突破到太空领域，并且向星际领域开发，所以在空天角度会有一个新的增长点。

作为市场上唯一一只跟踪中证空天一体军工指数的基金，鹏华空天一体（lof）（160643），市场上唯一一只跟踪中证国防指数的基金，鹏华中证国防分级（160630），值得投资者关注。

基金投资需谨慎。