盘中观点:估值提升逻辑告一段落,盈利驱动有望形成

发布时间: 2019-09-19 20:10:22 来源:苏宁基金研究中心

【盘面解读】
基本面方面,从3月PMI、社融,消费、GDP等实体数据来看,经济大概率在今年筑底,盈利驱动有待形成。

政策方面,货币政策进一步更大幅度宽松的恐难见,但是维持宽松的格局不变;但是财政政策依旧,近期的家电、汽车消费刺激政策,减税降费都是实实在在的利好消费,进而抬升企业盈利水平。

【展望后市】
♦ 建议关注一季度估值修复程度落后且估值依然处在绝对低位的行业,比如,基建板块的建筑装饰、钢铁、化工等,地产等周期性行业;

♦ 其次,虽然大金融板块的估值已经处在适当水平,后市提升空间不大,但是其较高的净资产收益率,投资者依然可以赚取确定性的溢价,赚钱盈利增长的收益。

♦ 最后,大消费板块受益于减税降费、新能源汽车新政,发改委促进家电消费,大消费后市可期,建议关注汽车、家电、家居等。

♦ 主题方面,科创板热度不减,近期政策要求保荐机构跟投自己保荐的科创板公司,建议关注科创主题,具体行业有医药、新材料、新能源,计算机等相关主题机会。

【投资建议】
整体来看,低估值的A股依然具有较高的投资价值,建议投资者选择以定投和买入明星基金的方式积极配置股票基金,积累低价筹码,等待市场恢复,迎接盈利驱动的第二波行情。
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