本周 A 股节后大涨后转为震荡。本周主要股指中除科创 50 外均有上涨，其 中创业板指涨 3.27%排名第一，其余主要指数之间涨幅差异不大。风格方面，金 融风格领先，稳定和消费风格涨幅较小。市值风格方面，本周大盘优于小盘优于 中盘，但市值风格之间的差异并不明显。本周代表核心资产和成长龙头的茅指数 和宁组合均有上涨，但相对主要指数并无优势。行业层面，交易逻辑纷乱，市场正在确认主线的前夕。本周国防军工、通信、 电力设备、银行领涨。国防军工是受到了地缘政治事件扰动，带动了市场对我国军工外销的乐观预期；通信行业中主要是光通信 在中美贸易磋商得到证实后开始交易美对华关税松动；电力设备涨幅主要由电池 厂商受固态电池概念发酵提供；而银行是典型的国内降息交易方向。本周领涨方 向中包含了地缘冲突事件、国际贸易政策、产业发展突破、国内宏观政策 4 个交 易逻辑。